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株主優待の条件変更や廃止リスク
投資家にとって、株主優待は株式投資の魅力の一つです。
しかし、業績の悪化などにより企業が優待の内容を変更、あるいは廃止することもあります。
本記事では、そんな株主優待の変更や廃止が投資家にどのような影響を及ぼし、そのリスクをどう避けるべきかについて考えていきます。
目次
企業が株主優待を変更・廃止する理由
企業は業績や経営状況によって、株主優待の内容を変更したり、時には廃止することがあります。
例えば、業績が悪化した企業は、コスト削減のために株主優待を見直すことがあります。
企業が株主優待を変更・廃止する主な理由は以下の2つです。
- 業績の悪化で株主優待を出す余裕がない
- 株主優待を廃止する代わりに配当金を増やしたい
【1】業績の悪化で優待を出す余裕がないパターン
企業の業績が悪化すると、必然的に株主優待の提供が難しくなります。
特に、今期赤字予想の企業は、優待の改悪や廃止を余儀なくされるケースがありますので注意が必要です。
魅力的な優待を提供している銘柄を選ぶ際には、企業の業績や株価の動きをしっかりとチェックすることが大切です。
業績が良好な企業の株は、株価が下落しても回復する傾向にあります。
業績が増収増益予想の企業が理想的ですが、初心者の方は少なくとも赤字予想の企業は避けるようにしましょう。
業績の調べ方は様々ですが、マネックス証券の「IFISスコア」や「銘柄スカウター」などは簡単で分かりやすいツールとしておすすめです。
ゆうかぶもこのツールでチェックしてから購入しています。
【2】優待を廃止する代わりに配当金を増やすパターン
株主優待が変更や廃止になる2つ目の理由は、配当へのシフトがあります。
企業は配当金を増やし、直接的な利益還元を優先することで、株主全体に対する公平性を確保しようとする場合があります。
株主優待は一部の株主に対する特典であるため、全ての株主にとっては必ずしも望ましいものではありません。
そのため、優待を利用しない株主に対しては、配当金としての利益還元が公平と捉えられます。
配当金にシフトした企業は、業績が悪化し優待を廃止する企業よりは好ましいケースとも言えます。
この傾向は最近の優待廃止理由の中によく見られます。
優待の新設や変更・廃止は、企業の適時開示情報や各種投資情報サイトから確認することができます。
ゆうかぶでも新着情報にこれらの情報を掲載していますので、チェックしてみてください。
常に最新の情報をチェックすることで、投資判断の一助となります。
株主優待の条件変更や廃止がもたらす影響
株主優待の条件変更や廃止がもたらす影響は、主に以下の3つが考えられます。
- 株価への影響:
株主優待は投資家にとって大きな魅力であるため、その条件が変わると、投資家の評価も変わり、結果として株価に影響を与えます。
特に、優待の廃止や大幅な条件変更は株価の下落を引き起こす可能性があります。 - 投資家との信頼関係:
株主優待は企業と投資家との信頼関係を築くツールの一つです。そのため、優待の変更や廃止は企業の信頼性を損なう可能性があります。
しかし、その反面、優待の代わりに配当を増やすなど、投資家全体に対する利益還元を強化する形の変更は、企業の財務健全性を示すものとしてポジティブに受け取られることもあります。 - 長期保有の推奨:
株主優待は、投資家が一定期間以上株を保有することを奨励するための手段ともなります。
そのため、優待の条件変更や廃止が行われると、投資家の株の保有期間や保有意欲に影響を与え、市場の流動性に影響を与える可能性があります。
2と3の影響は、主に企業側に与える影響と言えます。
私たち投資家に一番影響があるのは、1の株価の下落です。
優待を楽しみにしていた投資家たちが、株主優待の条件変更や廃止の発表を受け、株を売り始めると、株価が下落し思わぬ損失を被ることもあるのです。
株主優待が廃止されにくい企業とは？
優待廃止が心配な方には、自社製品を株主優待とした、良好な業績を上げている企業がおすすめです。
理由は 優待が自社製品であれば、企業の負担が少ないからです。
また、自社製品を優待にする企業は、その製品を通じて消費者である株主に自社の魅力を伝え、ファン化を促す意図があります。
その結果、売上が増加すれば一石二鳥の効果があります。
このような企業は、業績が少々下降したとしても、優待の廃止は比較的避けられる傾向にあります。
一方で、自社業務とは無関係な優待を提供する企業、例えば図書カードやクオカード、カタログギフトなどを提供する企業は、業績が悪化した場合、優待の廃止につながる可能性があります。
これらの優待は、自社業務とは無関係であり、企業にとっては 優待そのものがコスト負担 となるためです。そのため、業績が悪化した時に廃止になる可能性があります。
ですから、クオカードなどの金券は一見魅力的な優待ですが、その背後のリスクについては十分に考慮することが必要です。
株主優待の条件変更や廃止に関するQ&A
株主優待の条件変更や廃止について、よくある質問をまとめました。
優待廃止や条件変更の情報はどこで確認できますか？
株主優待の廃止や条件変更の情報は、企業の公式ウェブサイト、プレスリリース、証券取引所の適時開示情報、証券会社の通知システムなどで確認できます。
また、株主優待専門サイトや投資家向けのニュースサイトでも情報が提供されます。ゆうかぶでも変更や廃止の情報をお知らせしています。
条件変更や廃止のリスクを事前に察知する方法はありますか？
事前に察知する方法として、企業の業績動向や財務状況のチェック、IR情報の確認、過去の優待変更履歴の調査があります。特に業績が悪化している企業や財務状況が厳しい企業は、優待条件の変更や廃止のリスクが高まります。
株主優待の条件変更が行われる頻度はどのくらいですか？
株主優待の条件変更は企業ごとに異なり、頻繁に行われることは少ないですが、業績悪化や経営方針の変更がある場合には実施されることがあります。一般的には、数年に一度の頻度で変更が行われることが多いです。
［まとめ］
- 優待変更・廃止の理由は、業績の悪化または配当金へのシフト
- 優待が廃止されると、株価の下落を引き起こす可能性がある
- 優待廃止のリスクが心配な場合、自社製品を優待にしている企業から選ぶ
- 自社業務と無関係な優待を出している企業には注意する
こちらの記事は、株主優待好きの主婦ゆうかぶが執筆しています。（優待歴10年）
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